笔者的私募的见地是价值投资+成长投资,作者名下的私募基金

11:依照逻辑与实证,大家提交的本金配置策略是:恢复生机阶段,优选股票,规避大宗货品;繁荣阶段,优选大宗货物,次选股票,规避债券;滞涨阶段,优选现金,次选大宗商品,规避股票;衰退阶段,优选债券,规避大宗货物。#1062

22:真正让大家担忧的事:格力的后代培养并未像万科般成熟,还不足以让投资人放心。#1763

24:事实上,过去3年(二〇一一年-2014年),乐视网净利润年增长率为40.5%,与格力电器(39.3%)相差无几,而格力电器的赚取质地(二〇一一年-2014年4个寒暑经营性现金流量与实利之比为1.42)大大好于乐视网(0.70)。#2009

5:大唐的认识是,当众两个人都在大赚时,不知及时抽身的,就是接下去的亏钱者;当众五人都在巨亏时,敢于进场接盘的,就是接下去的赚钱者。#847

3:作为最成功的逆向投资者,邓普顿几十年的投资经验可以如此总计:“在大萧条时期买入,在网络泡沫时期卖出,中间还有好多次正确的商海判断。”#581

12年20倍:大唐接力式投资图片 1

9:我们资产管理公司的国策就是,在“格氏”(格兰汉,价值投资教父)深坑,栽一棵“费式”(费舍,成长投资大师)之树。#960

25:招商证券罗毅提议一个大概的模子,分外精准地讲述出股市的原理,以M1的可比加快来定买卖,当M1近乎10%的时候买股票,当M1领先20%的时候卖股票。#2201

全书结构上显的相比较混乱,是QQ空间上的稿子的合集。总体逻辑仍旧知道的,作者的私募的理念是价值投资+成长投资,也交由了有的操作上的底细。但是对前途的动向给出的预测不多。

20:可以说股票市场走势存在可是可能。这句话的另一层含义就是:地球上未曾任何人可以准确预测股市动荡的轨迹。#1462

6:大唐没有追逐不可以把握的随意收益,二零零五年-2016年12每年复合获益率28.5%,来自五个部分:市场提供的原则获益(平均收入);通过投资高价值集团成立的阿尔法获益;通过在低估时买合理时卖拿到的贝塔获益(波动获益)。#854

17:大家想对这个打算参与银行业的资产说的是,别一天瞎折腾,做好你的规规矩矩,假设你主持银行业,就直接买银行股好了(较现有银行你几乎从不此外优势,而且现价买银行股比直接开银行经济)。#1338

12年20倍:大唐接力式投资图片 2

30:我们的逻辑简单而清丽:租金比房价更能反映房产的实事求是需求;就像集团盈利是支撑股票价格的为主因子一样,中短时间来看,房价需要租金的帮助,而不是所谓的预料;#3023

16:合理估值中枢就是我们认为的估值基本合理的职务,我们以2016年沪深300的创造估值中枢沪深300指数3450点作为计量的起源,沪深300成份股二零一七年【的内在价值】在沪深300指数3720点(对应沪深300全获益指数4530点),二〇一八年在沪深300指数4020点(对应沪深300全收益指数4990点)。#1285

10:这表示:代表市场一体化估值的沪深300指数市盈率向下靠近10倍,就是机会;向上靠近25倍,就是高风险。这也应有算是投资常识。#986

27:大家的观点正好相反,只有时刻才能清除不明明(一个显眼的实情是,一只某天亏10%的股票,却有可能在将来3年为大家带来1倍的纯收入)。#2580

26:正因为有财务杠杆、运营杠杆,公司盈利的波动幅度就会很大。有财务杠杆、运营杠杆、估值杠杆的存在,股价的不定幅度就时不时会冷不丁地强烈。投资者往往忽视杠杆的能力,从而低估公司盈利与股价的骚乱幅度。#2301

1:20世纪,人类经历了最好的和最坏的时期。残酷的烟尘和恐怖的冷冷清清之后,人们发现,“最安全”的国债,其实只是能够保值而已,而“高风险”的股票,居然是最好的避难所。#384

9:我们资产管理公司的国策就是,在“格氏”(格兰汉(格雷汉姆),价值投资教父)深坑,栽一棵“费式”(费舍,成长投资大师)之树。#960

12:我们一贯认为,对大部分上市公司中期业绩(1-3年)的展望,是一件不太靠谱的事;对长时间股价(1-12个月)的前瞻,基本就是巫师干的事。#1160

11:遵照逻辑与实证,大家提交的本金配置策略是:复苏阶段,优选股票,规避大宗货物;繁荣阶段,优选大宗货物,次选股票,规避债券;滞涨阶段,优选现金,次选大宗货品,规避股票;衰退阶段,优选债券,规避大宗货物。#1062

15:坚韧不拔在购置价格上留有安全边际,是一笔投资成功的必要条件。过高的价位会使“好集团”的隐秘收益率变得极低甚至为负,二零零七年的蓝筹泡沫就使得“好公司”不再是“好股票”。#1244

29:不要试图抓住这种转瞬即逝的盈利机会。真正好的盈余机会、大的获利机会,是这种彰着的空子,从容不迫的火候,而在当时看起来更像风险,比如熊市先前时期。#2830

7:趋势性机会是相持容易把握的火候,所以,我们希望我们的客户有3年左右的耐性,因为公司成长需要时日,价值展示也需要时间。#953

8:基于此,我们认为,股市获利情势有三:获利形式一:赚公司成长的钱。获利模式二:赚市场动荡的钱。获利模式三:赚公司成长与市面波动的钱。#955

28:股市赚钱之道一:在整机高风险较刻钟买入,在整机风险较大时卖掉。股市赚钱之道二:在一体化高风险可控时,买入风险较小的个股,在个股风险增大后卖出。#2645

16:合理估值中枢就是我们认为的估值基本合理的职务,大家以2016年沪深300的客体估值中枢沪深300指数3450点作为总计的起源,沪深300成份股二〇一七年【的内在价值】在沪深300指数3720点(对应沪深300全获益指数4530点),二零一八年在沪深300指数4020点(对应沪深300全获益指数4990点)。#1285

22:真正让我们担忧的事:格力的继任者培育并未像万科般成熟,还不足以让投资人放心。#1763

14:大家采取集团的规范:(1)卓绝的店堂治理结构;(2)优异的经纪管理集团;(3)公司主营业务优良,并且为大家所能精通;(4)有平安的经纪历史、优异的发展前景;(5)获利能力强,财务稳健;(6)资本开支少,自由现金流量充足。#1220

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15:坚持不渝在购买价格上留有安全边际,是一笔投资成功的必要条件。过高的价钱会使“好公司”的绝密获益率变得极低甚至为负,二〇〇七年的蓝筹泡沫就使得“好公司”不再是“好股票”。#1244

以下是书中有的内容的摘要:

12:我们根本认为,对大多数上市公司前期业绩(1-3年)的前瞻,是一件不太靠谱的事;对长时间股价(1-12个月)的臆度,基本就是巫师干的事。#1160

14:我们挑选商家的正经:(1)杰出的合作社治理结构;(2)优异的首席执行官管理公司;(3)集团主营业务出色,并且为大家所能明白;(4)有平安的经纪历史、出色的发展前景;(5)获利能力强,财务稳健;(6)资本支出少,自由现金流量充分。#1220

全书结构上显的可比散乱,是QQ空间上的著作的合集。总体逻辑依旧明白的,作者的私募的意见是价值投资+成长投资,也交给了有些操作上的底细。可是对前景的来头给出的展望不多。

30:大家的逻辑简单而清晰:租金比房价更能反映房产的实在需求;就像公司盈利是永葆股票价格的骨干因子一样,中长时间来看,房价需要租金的帮忙,而不是所谓的料想;#3023

19:在万众眼里,巴菲特在华盛顿(华盛顿(Washington))邮报的投资买得太早也买得太高,在中石油的投资卖得太早也卖得太低,根本算不上“精确”,甚至说不上英明。#1407

8:基于此,大家觉得,股市获利格局有三:获利情势一:赚公司成长的钱。获利形式二:赚市场不安的钱。获利形式三:赚集团成长与市场动荡的钱。#955

1:20世纪,人类经历了最好的和最坏的时日。残酷的刀兵和恐怖的冷清之后,人们发现,“最安全”的国债,其实只是可以保值而已,而“高风险”的股票,居然是最好的避难所。#384

4:我们一向认为,评价一个财力老板,要一听逻辑(说得是不是有道理),二看过程(是不是按说的在做),三看结果(做的效率怎样,这里的效率应是较漫长的效应)。#665

4:我们原则性认为,评价一个财力主任,要一听逻辑(说得是不是有道理),二看经过(是不是按说的在做),三看结果(做的功能怎样,这里的效率应是较长时间的功效)。#665

20:可以说股票市场走势存在然则可能。那句话的另一层意思就是:地球上没有任什么人能够规范预测股市波动的轨迹。#1462

一体化评价3星,有早晚参考价值。

18:价值分析可以匡助我们肯定在哪些价位买、在哪些价格卖;趋势分析能够扶持我们肯定在怎么样时候买、在怎么着时候卖。#1392

13:依照我们的估价,再结合其他商量者的钻研结论,由此形成大家的咬合政策:百万级、千万级资金,其注资组合持股数量8~12只,可祛除约一半的非系统风险;亿元级资金,其入股组合持股数量16~24只,可免去约三分之二的非系统风险。#1196

笔者是私募基金总裁。作者给出的投资回报率应该是抢先了独具的公募基金了,具体情形还得请业内人士评估了。作者名下的私募基金,在网络上除了这本书和一个招聘启事搜不到其他音讯,算是分外低调了。

以下是书中有的情节的摘要:

29:不要试图抓住这种转刹那即逝的致富机会。真正好的赚钱机会、大的赚取机会,是这种显然的机遇,从容不迫的空子,而在及时看起来更像风险,比如熊市前期。#2830

7:趋势性机会是对立容易把握的机遇,所以,我们愿意大家的客户有3年左右的耐性,因为集团成长需要时间,价值展现也需要时间。#953

23:在泡沫与机会并存的立刻,我们给这么些巨额财物拥有者的指出是,利用泡沫完成资本的重新配置,别辜负了这场来之不易的牛市,以免重蹈覆辙施正荣的套路(中国最大光伏公司塞内加尔达喀尔尚德主管,二零零五年华夏腹地首富,二零一三年供销社败诉重整)。#1904

3:作为最成功的逆向投资者,邓普顿几十年的投资经历可以这样总结:“在大萧条时期买入,在网络泡沫时期卖出,中间还有好多次正确的商海判断。”#581

21:就在咱们不看好房价的还要,却重仓买入房地产公司股票。原因仍然简单:优质的房地产公司股票价格相对于集团的市值,已属情理之中甚至低估。#1561

2:要是全社会的资产回报是8%,那么上市集团的完好资金回报可达10%。这就是为啥在长达一个世纪的光阴(1900年-2000年)里,历经世界大战、一流通货膨胀、大萧条等根本灾难的打击,全球12个重大市场(占全世界资金总市值的90%左右)股票年复合获益率(中位数)仍然达10.4%的根本原因。#438

13:按照大家的臆想,再结合其他钻探者的探究结论,由此形成我们的组成政策:百万级、千万级资金,其入股组合持股数量8~12只,可解除约一半的非系统风险;亿元级资金,其投资组合持股数量16~24只,可排除约三分之二的非系统风险。#1196

作者是私募基金主任。作者给出的投资回报率应该是跨越了具备的公募基金了,具体意况还得请业内人员评估了。作者名下的私募基金,在网络上除了那本书和一个招聘启事搜不到任何音讯,算是一定低调了。

5:大唐的认识是,当广大人都在大赚时,不知及时抽身的,就是接下去的亏钱者;当众六个人都在巨亏时,敢于进场接盘的,就是接下去的赚钱者。#847

24:事实上,过去3年(二零一一年-2014年),乐视网净利润年增长率为40.5%,与格力电器(39.3%)相差无几,而格力电器的盈余质地(二〇一一年-2014年4个年度经营性现金流量与盈利之比为1.42)大大好于乐视网(0.70)。#2009

17:大家想对那一个试图参与银行业的本金说的是,别一天瞎折腾,做好你的规规矩矩,如若你主持银行业,就径直买银行股好了(较现有银行你几乎从不此外优势,而且现价买银行股比直接开银行经济)。#1338

27:我们的理念正好相反,唯有光阴才能免去不强烈(一个明明的真情是,一只某天亏10%的股票,却有可能在将来3年为我们带来1倍的获益)。#2580

19:在万众眼里,巴菲特在华盛顿(华盛顿(Washington))邮报的投资买得太早也买得太高,在中石油的投资卖得太早也卖得太低,根本算不上“精确”,甚至说不上游刃有余。#1407

28:股市赚钱之道一:在完全高风险较时辰买入,在完全高风险较大时卖掉。股市赚钱之道二:在整机高风险可控时,买入风险较小的个股,在个股风险增大后卖出。#2645

完全评价3星,有肯定参考价值。

23:在泡沫与机会并存的及时,我们给那个巨额财物拥有者的提出是,利用泡沫完成资金的重新配置,别辜负了这场来之不易的牛市,以免重蹈覆辙施正荣的套路(中国最大光伏公司伯明翰尚德总监,二零零五年华夏腹地首富,二零一三年店家破产重整)。#1904

25:招商证券罗毅提议一个概括的模型,异常精准地叙述出股市的规律,以M1的相比加快来定买卖,当M1像样10%的时候买股票,当M1超越20%的时候卖股票。#2201

图片 4

10:这象征:代表市场一体化估值的沪深300指数市盈率向下靠近10倍,就是机会;向上靠近25倍,就是风险。那也应该算是投资常识。#986

6:大唐没有追逐无法把握的自由收益,二〇〇五年-2016年12每年复合获益率28.5%,来自多少个部分:市场提供的尺码收益(平均收入);通过投资高价值企业创制的阿尔法获益;通过在低估时买合理时卖拿到的贝塔获益(波动收益)。#854

26:正因为有财务杠杆、运营杠杆,公司盈利的动荡幅度就会很大。有财务杠杆、运营杠杆、估值杠杆的留存,股价的不安幅度就经常会蓦然地可以。投资者往往忽视杠杆的力量,从而低估集团盈利与股价的骚乱幅度。#2301

18:价值分析可以协理我们肯定在如何价位买、在咋样价位卖;趋势分析能够援救我们肯定在怎么样时候买、在如何时候卖。#1392

2:即使全社会的成本回报是8%,那么上市集团的总体资金回报可达10%。这就是怎么在长达一个世纪的时间(1900年-2000年)里,历经世界大战、一流通货膨胀、大萧条等重要灾难的打击,全球12个紧要市场(占全世界资本总市值的90%左右)股票年复合获益率(中位数)依旧达10.4%的根本原因。#438

21:就在大家不看好房价的同时,却重仓买入房地产集团股票。原因如故简单:优质的房地产集团股票价格相对于公司的价值,已属合理甚至低估。#1561